光大证券--保险行业Q4投资策略及开门红点评：险企开始布局2025

保险业研究报告：疫情后时代寿险公司的“开门红”策略洞察

随着全球疫情的蔓延，保险业面临着前所未有的挑战。寿险公司在这场疫情之中更是呈现出明显的两极分化趋势。为了在新的一年里抢占市场份额，不少寿险公司纷纷推出“开门红”产品，期望以此策略实现业绩的扭转。

疫情时代，寿险公司的压力可谓前所未有。为了寻求突破，部分险企选择战略放弃今年剩余时间，全力以赴布局明年的市场战略。他们深知，只有通过“开门红”这样的策略，才能在竞争激烈的市场环境中抓住机遇，增强客户粘性，实现全年业绩的持续增长。例如，中国人寿这样的优秀寿险企业也在积极推出“开门红”产品，旨在扩大市场份额，巩固其行业领先地位。

值得注意的是，随着年期国债收益率的波动上升，保险公司的投资收益得以增加。这一变化为寿险公司的“开门红”策略提供了有力的支持。随着市场的逐渐回暖和需求的增长，这些公司更有信心在新的一年里实现业绩的突破。

我国的高净值人群对寿险和健康险的需求日益增长，他们更倾向于选择团队专业、品牌信誉良好的保险产品。像中国平安、新华保险和中国太保等头部险企，凭借其品牌优势和专业团队，正好契合这一群体的投资偏好。这些公司在市场上的表现引人注目，有望在未来的市场竞争中占据有利地位。

预计第四季度保险业将呈现进一步回暖趋势，寿险保费收入分化现象仍将延续。部分业绩下滑的险企可能会选择集中力量推广明年的“开门红”产品，在四季度的保费收入上可能会出现小幅波动。但总体来看，随着政策端的持续规范和行业自律程度的提高，保险行业的长期前景被普遍看好。

投资者在关注保险行业时，应关注市场表现良好的中国平安、短期弹性较大的新华保险以及估值优势明显的中国太保等险企。也需要警惕潜在风险，如保费收入不及预期和宏观经济波动等。

本报告深入剖析了疫情对保险业的影响以及寿险公司的应对策略，详细解读了“开门红”策略背后的逻辑和机遇，同时也展望了保险业的未来发展趋势。对于关注保险行业的投资者来说，本报告提供了非常有价值的参考信息。希望投资者能够结合市场趋势和自身投资策略，做出明智的决策。