看好中国财险及友邦保险 评级均予“买入

研究报告发布之际，大和对于中国的保险市场进行了深入剖析，特别是对中国财险市场进行了全面审视。其中，中国财险（代码：02328）与友邦保险（代码：01299）的表现引起了市场的广泛关注。经过精细的研究与考察，大和对于这两家公司的未来发展给予了高度认可，并给予了“积极买入”的评级。

在上半年，由于宏观经济环境、市场竞争激烈等多重因素的影响，中国寿险行业新业务价值（VNB）出现了显著下滑，预计跌幅高达28%。虽然在下半年预期中表现稳定，但财险的盈利能力已经开始在二季度展现出回暖的迹象。大和对财险前景的信心已经超过了寿险，预期财险市场的龙头企业将持续扩大市场份额，展现出强大的增长动力。

这份报告进一步揭示了财险市场在二季度盈利能力的季度性提升。其中，三大财险公司的汽车保险综合成本率（CoR）尤其引人注目。特别是在新能源汽车保险领域，中国人保（代码：01339）的CoR已经显著下降，低于97%，预示着其强大的盈利潜力。尽管疫情对新保单数量的影响尚未完全消散，但在国家汽车支持政策的推动下，车险市场已经出现了明显的复苏迹象。

对于接下来的下半年，大和预测市场竞争格局的改善将带动非车险费用率有更为显著的提升。特别是对于人保而言，其在财险领域的优势将愈发明显，预计今年将实现行业内最高的净利润增长和每股派息增长。而在寿险领域，由于仍处于转型期，预期VNB将继续下滑，短期内VNB利润率可能承受较大压力。对于下半年寿险的VNB走向，目前市场尚未出现明确的回暖信号。

总体来看，大和对于中国的财险市场充满信心。随着市场竞争环境的不断变化和行业的持续发展，财险行业的龙头企业将凭借自身的实力和市场优势，继续保持良好的发展势头。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的市场领域。随着行业的不断前行，未来的发展将更加令人期待。