对保险资管行业的看法

一、行业格局与头部效应

目前市场由国寿资产、平安资管和泰康资产三大头部机构主导，2024年这三家收入占比超行业40%。其中泰康资产的第三方业务占比达60%，展现出较强的市场化能力，而中小机构则面临业绩分化，部分外资新机构如安联资管营收增速超过120%。

二、外资加速布局与国际化

2025年友邦保险资管和荷兰全球人寿资管获批筹建，成为第三、四家外资独资保险资管公司。外资机构带来国际化投资经验，例如荷兰全球人寿通过同方全球人寿在中国布局20年，2024年保费达87.37亿元。

三、业务多元化与创新

资产支持计划规模2025年同比增长216.61%，泰康资产发行了首单风电资产支持计划（规模2.85亿元）。政策层面鼓励投资资产支持计划和不动产投资信托基金，科技金融方案也推动创新类证券化产品发展。

四、科技驱动与风险挑战

人工智能和大数据技术正深刻改变行业，预计到2030年可降低40%运营成本，区块链技术能实现秒级理赔。但数据、合规成本及气候风险的不可预测性仍是主要挑战。

五、与其他金融领域的联动

保险资管在2024年"924行情"中通过炒股收益显著，可能填补寿险产品息差损失。行业与科技企业合作研发新产品，推动服务创新。

总体来看，保险资管行业正通过技术赋能、外资开放和业务创新实现转型升级，但需平衡市场化竞争与风险管控。