麦格理：重申友邦保险中性评级 目标价升至83港

麦格理集团近期发布了关于友邦保险（股票代码：01299）的深入研究报告。报告对友邦保险的表现进行了全面评估，维持其“中性”评级，并将目标价由82港元上调至83港元，将其列为保险行业的优选股票。报告深入剖析了友邦保险最近的业务表现，并基于当前债券收益的变化，对今年及明年的每股盈利预测进行了适度调整。

报告中，友邦保险在去年的营运表现受到特别关注。特别是在下半年，公司的营运利润（NPAT）和新业务价值均表现出超乎预期的强劲增长。税后利润符合预期，而营运利润则超出预期30%，显示了公司在运营方面的卓越能力。新业务价值率的提升也引人注目，新业务价值比市场预期高出6%，反映了公司在拓展新业务领域的实力和潜力。

尽管友邦保险在中国的新业务价值实现了显著增长，同比增长达到24%，但在上半年，由于重大疾病（CI）保险定义的变化，其VONB表现略低于市场预期。面对这一挑战，公司管理层积极调整策略，在“开门红”期间推动更多长期储蓄产品的销售，以实现产品组合的多元化，表明公司正努力提升新业务价值利润率。

报告还详细提到了友邦保险在中国香港的业务表现。在新的一年里，友邦保险在香港的新业务价值利润率大幅上升，新业务价值比高出40%，显示出其在本地市场的强劲增长势头。通过中国澳门分公司向中国内地游客销售保障性产品也呈现出增长趋势。随着边境的重新开放，友邦保险的新业务价值增长面临更多的机遇和上行空间。

至于在东南亚市场，如新加坡、泰国和马来西亚，尽管友邦保险在下半年的新业务价值轻微下跌2%，但这符合市场预期。考虑到友邦保险在这些市场高度依赖代理商，并看好东盟市场对保障型产品的需求增长，预计其在市场重新开放后将迅速恢复增长动力。

麦格理集团对友邦保险的未来前景充满信心，认为其在保险行业中将继续保持领先地位。这份报告不仅深入分析了友邦保险的业绩和策略，还了市场趋势，为投资者提供了宝贵的参考信息。无论是从长期还是短期角度看，友邦保险都是一个值得关注和投资的优质选择。