保险行业：《规定》将推动行业个险渠道回归健康增长

关于代理人考试未如期恢复的意外洞察

一项新规定的发布在行业内掀起了波澜。该《规定》针对保险中介行业做出了强调代理人的岗前培训和后续教育的决策，同时明确了自律机构应组织相关的教育培训活动。令人颇感意外的是，其中并未明确提及代理人考试的恢复事宜，这一决策略超市场预期。

对于保险行业而言，这一决策意味着代理人的数量可能出现稳定态势。市场上关于代理人数量大幅减少的担忧可能会得以缓解。在长期的行业发展中，保险公司或将转变关注焦点，更加重视代理人的产能提升。考虑到中国拥有庞大的代理人群体以及《规定》的导向，预计各保险公司将不再单纯追求代理人的数量增长，而是更加注重其业务能力和效率的提升。预计新单增速也将逐步回归至合理的两位数增长区间。

此次《规定》对于代理人的执业登记制度以及展业行为准则进行了明确的规定，这将强化代理人的行为监管。过去一些只顾销售不顾售后的现象将得到有效遏制，行业内的乱象也将得到规范。对于在代理人管理方面更为规范的龙头企业来说，这无疑是一个重大的利好消息，将有助于其市场集中度的进一步提升。

就投资建议而言，《规定》有望推动个险渠道实现健康增长，更有利于行业龙头的后续稳定发展。当前，上市保险公司的估值已低于假设的NBV增速。随着资管新规细则的落地实施，期限利差有望扩大，长端利率的上升将为保险板块的估值修复提供有力支持。在此背景下，建议投资者关注新华保险和中国平安等具有发展潜力的公司。

市场始终充满变数。新单销售的不及预期、利率趋势性下行以及股票市场的波动等都可能对保险行业产生影响。投资者在做出决策时，必须充分考虑到这些潜在的风险因素。

（注：以上内容仅供参考，投资市场充满风险，投资者在做出任何投资决定时都应谨慎行事。）

这次新规定的发布为保险行业带来了新的发展机遇，同时也带来了挑战。对于投资者而言，既要看到其中的机遇，也要警惕潜在的风险。只有在充分了解市场趋势和风险因素的基处上，才能做出明智的投资决策。