平安保险投资价值平安保险投资价值评估

保险车险 2025-09-08 06:41www.baoxiank.com养老保险

1. 资产规模与收益

截至2024年末，保险资金投资组合规模达573万亿元，综合投资收益率5.8%（寿险业务6%），归母净利润1266.07亿元同比增长47.8%。2025年一季度寿险新业务价值(NBV)同比增长34.9%，银保渠道增速达170.8%。

2. 偿付能力

核心偿付能力充足率215%，风险抵御能力强劲，寿险业务2024年新业务价值率提升至31.8%。

哑铃型配置：平衡高分红资产（如国有银行股）与成长型资产（新能源、AI等）。

三仓策略：战术仓（如举牌招商银行）、情景仓（周期布局）、战略仓（长期负债匹配）。

重点领域：不动产（1280亿元）、清洁能源（超130亿元）、基建及科技创新。

1. 行业波动

保险行业整体估值承压，2024年大型险企股价普遍下跌24%-38%，平安寿险营运ROE从2022年37.3%降至2024年25.7%。

2. 投资收益依赖

投资收益占净利润比重曾达87.14%，市场波动对利润影响显著。2024年资产管理业务亏损111.14亿元。

科技赋能：AI核保秒批率93%，医疗生态圈带动客均合同数提升。

渠道改革：代理人产能提升43.3%，社区金融成为新增长引擎。

政策红利：新能源车险增速25%，绿色保险、农险等政策支持领域快速发展。

当前内含价值1.42万亿元，采用“寿险NBV复苏+科技溢价”双逻辑评估。需关注长期投资回报率下行对ROE的压制，以及房地产等资产质量变化。

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