交银国际：维持中国平安保险买入评级 目标价

平安保险公司在本季度展现出了独特的业绩走势，其表现引人注目。尽管归母净利润同比下降了24%，但相较于其同行业竞争对手，这一降幅表现相对稳健。公司的营运利润却呈现出增长的态势，同比增长了惊人的10%，这一成绩远超预期。背后的推动力主要源于寿险及健康险和银行业务的卓越表现。

深入其业绩背后的细节，我们发现新业务价值虽然同比下降了33.7%，但这一数据符合行业预期。财险营运利润的下滑，主要是由于投资收益的变化，而综合成本率的上升则受到保证险的影响。平安银行的表现依然强劲，盈利持续增长，同时其资管和科技业务也维持平稳增长态势，展现出强大的综合金融实力。

平安保险公司拥有独特的综合金融优势，其在医疗健康产业的布局也处于行业领先地位。寿险业务在渠道和产品端的改革虽然需要时间的检验，但公司已经为此付出了显著的努力。考虑到疫情的不断反复，我们对平安的盈利和新业务价值预测有所调整，但这并不妨碍我们对其未来的看好。

基于以上深入的分析，我们将平安保险的目标价从先前的80港元微调至75港元。在我们眼中，平安保险仍具有巨大的增长潜力。其强大的综合金融实力和在医疗健康产业的布局，为其未来发展提供了坚实的基础。只要公司能够成功改革渠道和产品，未来仍有巨大的上升空间。尽管当前面临一些短期挑战和波动，但我们对平安的长期前景充满信心。

我们认为，平安保险公司不仅是一家具有强大实力和深厚底蕴的公司，也是一家具有创新精神和前瞻视野的公司。在未来，我们期待看到平安保险继续发挥其综合金融优势，不断创新，不断超越，为广大投资者带来更多的机会和可能。