保险企业投资 保险公司投资管理

一、政策监管与考核机制

1. 长周期考核调整：财政部2025年7月发布新规，将国有商业保险公司净资产收益率考核从"3年周期+当年指标"调整为"当年(30%)+3年周期(50%)+5年周期(20%)"的复合指标，采用几何平均算法平滑收益波动，鼓励长期稳健投资。

2. 能力建设现状：截至2025年4月，114家保险公司具备信用风险、股权投资等5类管理能力共263项，其中股权投资能力占比最高（90项），衍生品运用能力最少（仅3项）。

二、投资管理框架

三、行业挑战与优化方向

1. 中小公司困境：80%中小险企投资资产占比不足12%，面临能力建设滞后与资产负债匹配风险，需通过委托专业资管机构提升效率。

2. 数字化转型：建议运用大数据、AI技术构建实时风控系统，加强信用评估与久期匹配策略动态调整。

当前政策持续引导险资长期入市，但实际权益投资力度仍受多重因素影响。