国泰君安证券：预计保险行业最差的时点已经过

国泰君安证券研究报告对寿险行业和车险综合改革进行了深入剖析。这份报告为我们揭示了保险行业正在经历一场转型升级，逐步摆脱困境，向高质量发展迈进。

寿险行业方面，报告指出改革路径日渐清晰，尽管在8月份寿险保费承受了进一步压力，新保单和续期保单均面临负增长，但从长远来看，行业正逐步适应新的发展模式。自2021年1月至8月，上市保险公司的寿险保费增速虽呈下滑趋势，但在人力资源清理和新重疾销售模式逐步成熟的推动下，预计寿险行业将逐渐走出低谷。

至于车险方面，国泰君安认为综合改革对财险公司的预期负面影响已逐渐显现。主要原因在于各地银保监局对大型险企的车险限速要求严格，同时头部险企为控制综合成本率主动减缓劣质业务的增速。随着车险综改即将迎来一周年，后续车险保费增长压力将有所缓解，而综合成本率将成为行业的关注焦点。尽管保费充足度下滑，头部险企仍有望凭借强大的风险筛选能力和费用把控实现承保盈利。

总体来看，保险行业正在经历一场深刻的变革，虽然当前面临一些挑战，但未来的发展前景依然充满希望。投资者在关注保险行业时，应全面考虑行业的实际状况与未来发展潜力，做出明智的决策。

国泰君安对保险行业的“增持”评级不变，这表明他们对该行业的未来发展保持信心。随着寿险行业的改革深化和车险综合改革的推进，保险行业正逐步走向成熟，为投资者提供更多机遇。

这场转型升级对于保险行业来说，不仅是一次挑战，更是一次机遇。在适应新的市场环境和监管要求的过程中，保险公司需要不断创新，提升服务质量，以满足客户需求。投资者也应保持理性，基于行业实际情况和未来发展潜力进行投资决策。国泰君安的这份报告为投资者提供了宝贵的参考，帮助大家更深入地理解保险行业的现状和未来发展趋势。