资负两端仍有压力，关注寿险转型边际改善——上市保险公司2025

聚焦寿险转型：绩优人力与市场动态

随着市场环境的日新月异，寿险行业正面临前所未有的挑战。资产端的长期利率维持震荡，权益市场波动加剧，负债端的寿险转型深入进行。行业的供给侧改革虽在持续推进，但保障型产品的需求尚未出现显著回暖。在此背景下，寿险转型的进展及其关键指标——绩优人力情况，无疑成为了业内外的关注焦点。

总体上看，当前寿险行业总人力规模有所下降，保障需求受到多种因素的影响。预计今年新业务价值修复的可能性较小，开门红启动时间也有所延迟。监管层倡导业务的平稳发展，同时考虑到重疾定义切换带来的高基数，明年的开门红或面临更大的挑战。

在寿险转型深化的过程中，代理人规模持续缩减，新业务价值承受压力。中国人寿及中国平安等险企的个险营销员数量下降，自2019年以来的人力下降趋势明显。这背后是上市险企策略调整的结果，推动业务向高质量发展。新兴职业的兴起、疫情的影响以及招募标准的提升也起到了推动作用。

财险市场方面，车险综改的影响延续至第三季度，但非车险保持同比高增长。车险综改导致车均保费降低，是财险保费承压的主要原因。虽然非车险保费的同比增长有所放缓，但部分公司的增长仍保持在高位。

总投资收益率的收敛以及地产投资信用风险的缓解也是值得关注的话题。上市险企的投资收益受到市场波动的影响，但部分公司通过有效的风险管理实现了较好的投资收益。

寿险行业的未来发展中，寿险转型的进展、资产端的信用风险以及长端利率的下降等将成为重要影响因素。我们需要持续关注行业的动态变化，以便及时调整策略。在这个过程中，中国太保、中国平安等具备竞争优势的公司将是我们关注的重点。

总体来看，寿险行业正处在一个复杂多变的市场环境中，但也在不断的调整和转型中寻求发展。寿险行业的每一次变革都牵动着无数人的心，我们期待这个行业能够在未来的发展中，克服种种困难，实现更加稳健的发展。我们也期待更多的创新和实践在这个行业中涌现，推动行业的持续进步和繁荣。