中金：维持友邦保险跑赢行业评级 目标价108港元

中金公司最近发布的研究报告对友邦保险（股票代码：01299）的前景进行了积极评价。报告维持了该公司“跑赢行业”的评级，并坚持对其2022/23财年的盈利预测。从股价与财务评估指标来看，该公司在未来具有显著的增长潜力。

在最近公布的1Q22业绩报告中，友邦保险新业务价值虽同比下降了18%（按固定汇率计算为18%，按实际汇率计算则为19%）。这一表现实际上超出了行业和市场的预期。其中的亮点在于，公司在香港以及东南亚市场表现出色，超越了市场预期。

深入分析如下：

在中国大陆，友邦保险正在逐步调整其产品结构，向更加平衡的组合转变，即长期保障型和长期储蓄型的组合。这一转变在一定程度上影响了新业务价值。在疫情背景下，友邦中国的年化新单保费实现了正增长，凸显了公司的市场适应能力和强大的业务发展潜力。友邦中国的新增代理人人数也实现了同比双位数增长，进一步证明了其在业界的领先地位。

在香港地区，友邦保险新业务价值同样实现了正增长。尤其是澳门分公司，来自大陆游客的业务增长尤为显著。澳门业务对友邦香港的新业务价值贡献已呈现两位数的增长趋势，预计未来将继续提升。

在全球疫情期间，友邦保险展现出强大的适应能力。公司通过数字化工具的销售能力得到了充分体现。即使在疫情严重的1Q22期间，与其他市场相比，友邦保险的数字化战略使其新业务价值较2Q20疫情大流行时期增长了50%。

投资总是伴随风险。友邦保险面临的挑战包括首年保费增速低于预期、新冠疫情的持续反复以及金融市场的大幅波动等。中金公司对友邦保险的未来保持乐观态度。报告认为，友邦保险在面临挑战时展现出强大的市场适应能力和韧性。随着全球经济的复苏和数字化战略的深入推进，友邦保险有望在未来实现更好的业绩，为投资者带来更多的回报。

中金公司认为友邦保险是一家具有强大增长潜力的公司。其在中国大陆和香港等市场的优秀表现以及数字化战略的推进，使其在面临挑战时仍能保持稳健的发展态势。投资者对友邦保险的未来可以保持乐观的态度。